謂一切諸法皆非常住而系本來空寂。與「一切皆空」之義同。即一切現象，由原因、條件之相關性與相對性而彼此依存，然其本身並無獨自之實體可得。若以現代語稱之，則為「一切存在皆無任何實體可得」。

大小乘對諸法皆空之義有異說。小乘以色、心諸法皆依因緣生起，故一一分析而至畢竟空，遂說諸法皆空。大乘則從因緣和合之立場而說明諸法皆無自性，亦即以「當體即空」之義來闡釋諸法皆空之理。

大乘宗派中，專論諸法皆空之理者為三論宗，故華嚴三祖法藏於其十宗判釋中，將之判為「一切皆空宗」。復以其他宗派言之，如天台宗所立空、假、中三諦中，空諦即依般若經而說諸法皆由因緣而生，無有實體可得，故謂諸法皆空。［道行般若經卷五、大智度論卷十八］ p6303